Vertrauen bauen: Bewertung der neuen Führungsposition und des Marktpotenzials von Starbucks

Rick Snowdon, CFA

Also haben wir Starbucks im Mai gekauft, was ich glaube etwa zwei, drei Monate vor der Ankündigung war, dass der CEO ersetzt wird. Der CEO war übrigens weniger als ein Jahr dort gewesen. Unsere These war und bleibt, dass Starbucks eine enorme Marke mit einigen kurzfristigen grundlegenden Schwächen in Verkehrswachstum und Margen ist. Sie werden durch einige sehr lösbare operative Herausforderungen verursacht. Und es sind Herausforderungen, die weitgehend darauf zurückzuführen sind, wie beliebt die Marke ist. Es gibt einfach so viel Verkehr, der versucht, durch die Geschäfte zu gelangen - das hat die Dinge schwierig gemacht, da die Komplexität zunimmt.

Also sprach der CEO damals über die richtigen Dinge, und wir hatten einen offenen Geist über seine Fähigkeit, diese Dinge effektiv anzugehen. Sein Ersatz durch Brian Nichol war die beste Nachricht, auf die wir uns hoffen konnten. Nichols Erfahrung ist äußerst anwendbar. Er drehte sich um Chipotle; Er war zuvor in Taco Bell. Die Erfahrung, mit der Chipotle sich befasste – Komplexität der Geschäfte, Entlastung von Engpässen und gleichzeitige Erhaltung und Verbesserung der Marke – ist genau das, was hier passieren muss.

Erhöht es also unsere Schätzung des intrinsischen Wertes? Ich würde jetzt sagen, nicht offiziell. Es erhöht jedoch sicherlich das Vertrauen, das wir in die Schätzung haben, und im Laufe der Zeit könnte es meiner Meinung nach sehr gut unsere Schätzung des intrinsischen Wertes erhöhen.