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Lang- und Kurzstrategie

Um den intrinsischen Wert zu schätzen, muss das Geschäft verständlich sein und wir müssen in der Lage sein, seine Cashflows vernünftig vorherzusagen. Für lange Positionen suchen wir Unternehmen, die zu einem Rabatt auf unsere Schätzung des intrinsischen Wertes mit nachhaltigen Wettbewerbsvorteilen, konservativen Bilanzen und einem Management mit einer Eigentumsmentalität handeln. Das Gegenteil gilt oft für unsere kurzen Positionen.

Das Team

Anzahl der Gruppenartikel: 3
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Michael Harrington, CFA

Portfoliomanager

Anzahl der Gruppenartikel: 3
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Nate Palmer, CFA, CPA

Portfoliomanager

Anzahl der Gruppenartikel: 3
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Brian Fontanella, CFA

Portfolio Spezialist

Philosophie und Prozess Highlights

Wir wollen Long Positionen identifizieren, die den Russell 1000 Index übertreffen, und Short Positionen, die den Index unterlegen. Unter unserer intrinsischen Wertphilosophie:

Betrachten Sie jede Investition als einen Teilbesitz an diesem Unternehmen

Immer mit Sicherheitsmarge investieren

Ein langfristiges Investitionstemperament

Erkennen Sie, dass Marktpreis und intrinsischer Wert über einen angemessenen Zeitraum konvergieren

Verwandte Erkenntnisse

Lang-Kurz Komposit

Rücksendungen

Periode und jährliche Gesamtrendite (%)
Seit Beginn
(30. Juni 2000)		 20 Jahre15 Jahre10 Jahre5 Jahre3 Jahre1JYTD3MOJuli
Bruttogebühren 8.68 8.17 9.57 8.65 12.85 11.37 11.52 10.82 8.58 0.99
Netto Gebühren 7.60 7.09 8.48 7.56 11.72 10.25 10.40 10.17 8.31 0.91
Russell 1000 Index 8.13 10.62 14.40 13.38 15.49 16.94 16.54 8.48 14.25 2.22
60%/40% gemischter Index 5.88 7.26 9.28 9.02 10.64 12.23 11.85 6.19 8.87 1.48
Russell 1000 Wertindex 7.80 7.99 11.13 9.20 13.18 10.59 8.79 6.61 7.66 0.57
Streichen oder nach rechts scrollen, um weitere Daten zu erhalten
Periode und jährliche Gesamtrendite (%)
Seit Beginn
(30. Juni 2000)		 20 Jahre15 Jahre10 Jahre5 Jahre3 Jahre1JYTD2Q25
Bruttogebühren 8.67 8.30 9.80 8.56 12.93 12.54 10.69 9.73 6.31
Netto Gebühren 7.58 7.22 8.70 7.48 11.80 11.41 9.58 9.18 6.04
Russell 1000 Index 8.07 10.71 14.74 13.35 16.30 19.59 15.66 6.12 11.11
60%/40% gemischter Index 5.84 7.31 9.47 8.99 11.08 13.73 11.38 4.64 7.05
Russell 1000 Wertindex 7.80 8.11 11.57 9.19 13.93 12.76 13.70 6.00 3.79
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Vergangene Leistungen sind keine Garantie für zukünftige Ergebnisse.Die zusammengesetzten Ergebnisse spiegeln die Reinvestition von Dividenden, Kapitalgewinnen und sonstigen Erträgen gegebenenfalls wider. Die Nettorentwicklung wird berechnet, indem die Bruttorendite um die höchste angegebene Gebühr im zusammengesetzten Gebührplan reduziert wird. Nur Transaktionskosten werden von der Bruttogebührenreklatation abgezogen. Um einen GIPS-Bericht für alle Komponenten anzuzeigen,klicken Sie hier.

Kalenderjahr Renditen(%)

Jahr Bruttogebühren Netto GebührenRussell 1000 Index60%/40% gemischter IndexRussell 1000 Wertindex
2024 12.09 10.97 24.51 16.63 14.37
2023 14.27 13.25 26.53 17.82 11.46
2022 -6.92 -7.75 -19.13 -10.86 -7.54
2021 21.40 20.30 26.45 15.35 25.16
2020 1.41 0.50 20.96 13.30 2.80
2019 25.15 24.02 31.43 19.15 26.54
2018 -5.46 -6.31 -4.78 -1.92 -8.27
2017 7.85 6.88 21.69 12.92 13.66
2016 12.34 11.33 12.05 7.33 17.34
2015 0.18 -0.72 0.92 0.75 -3.83
2014 9.24 8.26 13.24 7.86 13.45
2013 23.03 23.91 33.11 18.93 32.53
2012 10.30 9.30 16.42 9.75 17.51
2011 4.84 3.90 1.50 1.22 0.39
2010 1.51 0.60 16.10 9.90 15.51

Statistiken

Portfolio-Eigenschaften vs. Benchmark1,2 Ab

  Langes Portfolio Russell 1000 IndexKurzes Portfolio
Anfang 30. Juni 2000 ——
Status Öffnen ——
Median Vorwärts P/E 16,5x 20,0x22,1x
Median Trailing P/E 24,9x 24,5x21,8x
Durchschnittspreis/Buch 3,0x 3,4x5,5x
Median Preis/Verkauf 2,7x 2,9x3,3x
Mediane Marktkapitalisierung. 59.4B$ 15,5 Mrd. Dollar6,0BB$
Gewichtete durchschnittliche Marktkapitalisierung. $569.7B $1,020.4B $32.8B
Portfolio Umsatz (5 Jahre) 52% ——
Upside/Downside Capture Ratio gegenüber Core Benchmark 73%/59% ——
Upside/Downside Capture Ratio vs. Wertbenchmark 119%/102% ——

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Portfolio

Top fünf Long Equity Holdings3 Ab

  Sektor % des Nettovermögens
von Microsoft Corp. Informationen. Technologie 4.9
Meta Platforms, Inc. (Klasse A) Kommunikationsdienste 4.4
von Citigroup, Inc. Finanzen 4.3
Die American International Group, Inc. Finanzen 3.9
Alphabet, Inc. (Klasse A) Kommunikationsdienste 3.8

Top fünf Short Equity Holdings3 Ab

  Sektor % des Nettovermögens
Internationale Geschäftsmaschinen Corp. Informationen. Technologie (2.4)
Garmin GmbH Nachteile. Diskretionell (2.0)
Royal Caribbean Gruppe Nachteile. Diskretionell (1.6)
Core & Main, Inc. (Klasse A) Industrielle (1.5)
Sprouts Farmers Market, Inc. (englisch) Verbraucher Staples (1.5)

Sektorzuordnung4(%)Ab

Langes Portfolio
Russell 1000 Index
Kurzes Portfolio

1Quelle: FactSet. Der Russell 1000 Index ist der Kernberchmark. Der Russell 1000 Value Index ist der Wertbenchmark.Upside/Downside Aufnahme:Quelle: eVestment Analytics basierend auf monatlichen Erträgen vom 1. Juli 2000 bis zum 30. Juni 2025. Der gemischte Benchmark stellt eine 60/40 gewichtete Mischung aus dem Russell 1000 Index und dem Bloomberg US Treasury Bills 1-3 Month Index dar.

2Die Daten sind gegebenenfalls brutto Gebühren angezeigt und sollten in Verbindung mit den in diesem Dokument enthaltenen Netto-Gebührenreklaraturen angesehen werden.

3Die genannten Wertpapiere sind möglicherweise nicht repräsentativ für alle Portfoliobehältnisse. Der Leser sollte nicht davon ausgehen, dass eine Investition in die Wertpapiere profitabel war oder sein wird.

4Cash & Other kann Bargeld, Treasuries, Geldmarktfonds und kurzfristige Festeinkommensfonds umfassen.

Indexdatenquelle: London Stock Exchange Group PLC. Siehewww.silvercrestjefferson.net/Informationenfür Indexdefinitionen, Datenquellen und andere Definitionen.